Банковский диктат

Денис Макарычев

Динамику развития поволжского рынка лизинговых услуг снижает его избыточная зависимость от банкинга. Понимая это, наиболее дальновидные компании диверсифицируют источники финансирования и увеличивают число банков-партнеро

Возникший в конце нынешнего лета кризис ликвидности на финансовых рынках сломал продолжительный тренд, который формировался за счет снижения процентных ставок по банковским кредитам и увеличения сроков финансирования. В этой связи лизингодателям пришлось вспомнить о своей зависимости от кредитных учреждений. "В ближайшее время ряд банков ограничит финансирование долгосрочных лизинговых операций, пока рынок не придет в равновесие и не определит справедливую стоимость длинных денег", - комментирует ситуацию директор по экономике АЛФК "Ярфинвест" (Ярославль) Ильдар Сагиров.

Неравное сотрудничество

Конкурентоспособность лизинговой компании (ЛК) определяют не только знание местного рынка, профессионализм персонала, скорость принятия решения о заключении сделки, простота процедуры заключения договоров и полнота пакета услуг - успешное развитие невозможно без надежного финансового обеспечения. Основным источником ресурсов для поволжских ЛК сегодня является банковское кредитование (именно на него приходится более 83% в общей структуре средств, привлекаемых лизингодателями) (см. таблицу). Столь высокая зависимость ЛК, по сути дела, от одного источника финансовых ресурсов позволяет кредитным учреждениям диктовать свои условия.

По мнению гендиректора тольяттинской компании "СФГЛизинг" Андрея Семенова, создание универсального банковского продукта для широкого круга лизингодателей может оказать существенное положительное влияние на рынок. Однако у банков нет надежных методик для оценки кредитоспособности ЛК с учетом специфики их деятельности. Более того, далеко не все кредитные учреждения ясно представляют всю совокупность правоотношений, возникающих при кредитовании ЛК под залог предметов лизинга.

Отсюда возникают дополнительные требования к кредитной заявке, а дисконты, применяемые банками при оценке стоимости предмета залога, не позволяют профинансировать проект более чем на 70%. К тому же до момента поставки оборудования ЛК не имеет возможности использовать его в качестве предмета залога, и ей приходится искать другие источники финансирования, чтобы покрыть разницу между его действительной и залоговой стоимостью.

Но главная проблема, по словам представителей ЛК - время, которое проходит от момента поступления кредитной заявки до поступления денег на расчетный счет. Чтобы сократить его, банки должны разработать инструменты оценки лизинговых компаний и ускорить саму процедуру, утверждает директор ООО "Мета­Лизинг" (Киров) Дмитрий Кайсин. Кроме того, мало какой банк готов предоставлять ссуды на срок более двух лет. А именно о таких рассрочках идет речь при финансировании лизинговых операций, где срок договора привязан к сроку полной амортизации объекта. Чтобы ускорить принятие решения по лизинговым сделкам, банки создают дочерние ЛК - они не заинтересованы финансировать конкурентов в лице сторонних лизингодателей. Последние могут получить кредит лишь при выполнении ряда условий, например, таких, как перевод денежных оборотов в банк и предоставление ликвидного обеспечения. Однако подобные заимствования уже изначально более дорогие и не должны превышать определенный лимит.

Расширить горизонт

Второе место среди источников финансирования лизинговых сделок в Поволжье занимает собственный капитал ЛК (6,8%), размеры которого сегодня явно недостаточны для удовлетворения растущего спроса на лизинговые услуги и собственного динамичного развития. Причем это утверждение справедливо не только для независимых ЛК, но и для компаний, созданных при банковских структурах и крупных производителях.

На коммерческие кредиты поставщиков оборудования приходится почти 5% в общей структуре финансирования лизинговых сделок, заключаемых в Поволжье. Причем иностранные поставщики, располагающие большей финансовой мощью и свободными средствами по сравнению с отечественными, охотнее идут на предоставление коммерческих кредитов ЛК. А поскольку ставки по таким кредитам обычно невысоки, то в итоге и условия сделки для конечного лизингополучателя, как правило, оказываются очень выгодными.

Еще одним способом финансирования деятельности ЛК является эмиссия облигаций, но ее доля в общей структуре очень низка (около 1%). Преимущества этого инструмента перед банковским кредитом - фиксированный размер процентной ставки и возможность привлечения большего количества инвесторов. Однако для удачного размещения облигаций компании нужна публичность и открытость, в противном случае цена привлеченных денег окажется выше запланированной.

Наблюдаемое в последние годы динамичное развитие поволжского лизинга позволяет игрокам этого рынка получать достойную прибыль и за счет нее наращивать собственные средства. Проблема, однако, в том, что рыночная динамика опережает рост капитала ЛК, и им приходится задумываться о диверсификации своей ресурсной базы. Это потребует от лизинговых компаний дополнительных ресурсов - прежде всего человеческих. Чем более совершенные финансовые инструменты будут использоваться для снижения рисков и обеспечения новых сделок, тем более квалифицированным и опытным должен быть персонал.